管理改善带来的爆发式业绩增长:厦工股份(600815)

时间:2008-05-14 23:34:20 来源: 作者:

投资评级“买入”，目标价：16.00元。根据我们对公司目前的经营状况的分析和未来的发展脉络的把握，我们调高公司2008－2010年的收入预测值，预计2008－2010年公司销售收入为81亿元、113亿元、148亿元，同比增长60.31%、39.19%和31.28%，净利润3.81亿元、5.29亿元、7.13亿元，同比增长78.68%、38.96%和34.69%，每股收益为0.65元、0.91元和1.22元，成长性突出。公司属于内部管理改善提升公司业绩的上市公司典型代表，预计今后几年将会得到机电集团的资产注入和外资合作项目引入，基本面得到重大改观，属于典型的“灰马”，价值低估。根据海通估值模型，公司目标价位为16.00元，现低估26.78%，给予“买入”的投资评级。

　　主要不确定因素。宏观调控、钢材等原材料价格波动、人民币升值。